厦门特宝生物工程股份有限公司(以下简称“特宝生物”)科创板申请已进入已问询阶段，不过，公司的财务数据“打架”以及发行市盈率是否合理的问题，可能成为闯关科创板过程中无法回避的问题。

根据特宝生物招股书，公司2016年的资产规模和净利润分别为64258.10万元和2931.41万元，2017年度资产规模和净利润分别为63712.15万元和516.86万元。但是这两组数据在其大股东通化东宝的2016年报和2017年报中却截然不同。根据通化东宝2016年和2017年年报，特宝生物2016年度资产规模和净利润分别为64298.4万元和3660.14万元，2017年度资产规模和净利润分别64334.43万元和1366.31万元。

当然，财务数据的差异，不排除追溯调整的原因，即原本特宝生物的2016年度、2017年度的利润数据较高，但是在闯关科创板之前，由于包括但不限于财务核查等原因特宝生物选择追溯调低了财务数据。但即便如此，也需要给监管层一个合理的解释，毕竟财务数据“打架”并非小事。

此外，特宝生物预计市值也存在一定疑问。特宝生物预计市值35.45亿元，结合特宝生物在招股书中披露的2018年度净利润1600.29万元计算，特宝生物预计市盈率将达到221倍。而在生物疫苗类的22家A股上市公司中，市盈率在300倍以上的有2家，分别为未名医药和沃森生物，第三名为泰合健康，市盈率106.6倍，第四到第九名的市盈率从78倍到50倍，第十名到第二十名的市盈率从35倍到17倍。

如此看来，特宝生物把公司自己的市盈率定位在了生物疫苗类公司中很高的水平，而沪深主板公司的发行市盈率一般不超过23倍市盈率，也就是说，如果特宝生物放在主板发行上市，那么它预计自己的股价将比发行价上涨9倍左右，从今年以来A股新股上市后的实际表现来看，这样的涨幅基本很难达到。

另外，按照发行前总股本36030万股和计划新发行4650万股计算，预计上市后特宝生物总股本40680万股，按照35.45亿元的预计市值计算，预计股价将为8.71元，根据特宝生物计划募集资金60766.35万元和计划发行4650万股计算，每股发行价将达到13.07元，其中还没计算发行费用，虽然说募集资金并不一定能够达到预期的数值，但这也从侧面说明了特宝生物募集资金金额预测方面可能并不严谨。

尤其值得注意的是，早前特宝生物曾试图冲击创业板，但在未果之后现在又准备闯关科创板。虽然科创板具备更大的包容性，但这并不代表科创板的上市条件很宽松，如果企业基本面达不到一定的标准或者存在一定疑问，还是应该谨慎发行上市，毕竟一旦上市，就意味着大量的投资者将会用真金白银去购买，如果今后上市公司的股价跌破发行价或者是业绩大滑坡，将会给投资者带来巨大的投资风险。