风靡中国的“小蓝杯”光速上市。从诞生到IPO仅18个月的时间，刷新了拼多多、趣头条的速度，成为全球最快IPO的公司。

总部位于厦门的瑞幸咖啡北京时间5月17日晚正式登陆纳斯达克，创下了资本市场的多项纪录。从上市首日表现来看，瑞幸咖啡备受投资者青睐，开盘一度暴涨超50%，最后收涨19.88%，股价定格在20.38美元，市值为47.4亿美元(约人民币330亿元)。

估值增长最快的“独角兽”

4月29日，瑞幸咖啡董事长陆正耀在参加厦门市招商大会时透露，瑞幸咖啡准备上市的过程比预计提前了两年。

瑞幸咖啡由神州优车集团原COO钱治亚创建。资料显示，此次上市后，陆正耀持股为26.06%，投票权为30.02%;钱治亚持股为16.80%，投票权为19.35%。此外，大钲资本持股为10.16%，投票权为11.70%;愉悦资本持股降至5.76%，投票权为6.64%。

瑞幸咖啡创立后就备受资本市场关注，继去年7月完成2亿美元的A轮融资后，去年12月瑞幸咖啡再次完成2亿美元B轮融资，投后估值22亿美元。今年4月18日，瑞幸咖啡再次宣布，在去年完成的B轮融资基础上，额外获得共计1.5亿美元的新投资。其中贝莱德(BlackRock)所管理的私募基金投资1.25亿美元，瑞幸咖啡投后估值29亿美元。值得一提的是，贝莱德是星巴克主要投资人。

上市之后，在资本道路上狂奔不止的“小蓝杯”打破了多项纪录。瑞幸咖啡是今年在纳斯达克IPO融资规模最大的亚洲公司，是全球最快IPO的公司，也是估值增长最快的独角兽公司。

大幅亏损仍坚持高速扩张

招股书显示，瑞幸咖啡2017年10月成立，截至今年3月底，门店数量已达2370家，其中快取店2193家，占比为91.3%，累计交易客户超过1680万人。2018年，瑞幸咖啡卖出约9000万杯咖啡。

虽说成功上市，但等待瑞幸咖啡的还有更多挑战。上市后虽然能获取较多的融资机会，但相应也会承受更多的压力。从数据上看，瑞幸咖啡目前仍然处于巨额亏损的状态，等待它的是一场尚未完成的资本战。

招股书显示，2019年第一季度，瑞幸咖啡总净营收为4.785亿元人民币(7130万美元)，净亏损5.518亿元人民币(约8221.8万美元)。而2018瑞幸咖啡全年总净营收为8.407亿元人民币(1.253亿美元)，净亏损16.19亿元人民币(2.413亿美元)。不过，无论从获客成本、客户回购率、咖啡销售额还是门店情况，瑞幸咖啡都在向好的方向发展。

现在虽然上市了，但外界认为，瑞幸咖啡通过大规模补贴抢占市场，大幅亏损很难盈利。对此，瑞幸咖啡CEO钱治亚表示，亏损符合瑞幸的预期，会持续补贴三年到五年，目前不考虑盈利。他还表示，瑞幸咖啡今后会进行持续的大规模投入，在很长一段时间内都将坚持高速扩张战略。这意味着，瑞幸咖啡的亏损仍将持续下去。

瑞幸与厦门的完美结合

陆正耀在厦门市招商大会上说，厦门环境好，吸引了爱好跑步的他。同时，厦门政府效率高，配套政策好，推出了税收、户籍等方面的一系列政策。“我们深切感受到厦门营商环境带来的优势，企业综合运营成本明显降低，员工在这里工作非常高兴，而人才稳定有利于企业长期发展。”在陆正耀看来，瑞幸咖啡选择厦门是明智之举。

事实上，瑞幸咖啡选择厦门也是经过调研得出的。瑞幸咖啡相关负责人曾对记者表示，厦门市咖啡馆的密度在国内一二线城市中是名列前茅的，非常适合瑞幸咖啡。此外，厦门的就业环境、医疗环境为瑞幸这样的企业吸引IT类人才扎根落户提供良好的条件，厦门的产业结构和瑞幸咖啡能很好地结合，落户厦门是瑞幸咖啡经过各种调研后做出的最好选择。