十岁的美图，始终无法走出不能盈利的怪圈。

2013年，公司推出美图手机，以为找到了一条流量变现的路径，但仍然未能让公司实现整体盈利。

近期，美图官方宣布，正式退出手机业务，将品牌授权给小米。同时，公司将持续仅1年的电商业务交给了寺库。

这一系列动作，都是为公司全新的“美和社交”战略服务，公司要将美图秀秀从图像处理应用变成社交平台。

美图必须面临的一个严峻现实是，产品月活跃用户最近两年正在急剧下滑，这对即将实施平台战略的美图来说，是最为致命的。

流量变现失败

相继将手机和电商业务让出，宣告美图(01357.HK)的两大商业化尝试失败。

最近，美图手机官方以《告别信》的形式，宣布退出手机业务，将品牌独家授权给小米。公司表示，与小米的战略合作，将会让美图手机更加强大。

半年前，美图就公告了与小米达成战略合作的消息，未来的美图手机由小米全权负责，美图仅提供手机镜头中的有关图像的某些算法和技术。

根据协议，美图对小米的品牌授权最长可达30年，授权期内美图分阶段根据手机的销售情况收取一定费用。

2008年，美图推出首推电脑版美图秀秀，凭借简单易用的图像处理技术，快速积累了用户。其后，公司相继推出美颜相继、美拍等与美相关的手机应用。

随着用户量的增长，如何赚钱是公司不得不考虑的问题。

针对用户特点，以及公司自身的优势，2013年美图推出了首款美图手机，其最大的卖点就是能拍出好看的自拍照，用户群主要是女性。

软件公司的基因、细分的市场，注定美图手机不可能成为大众产品。数据显示，从推出第一款手机到现在，美图手机共卖出350万部。

随着手机的上市销售，公司营收规模快速提高，2016年手机业务对公司总收入的贡献一度达到93.6%。

2017年，随着手机业务收入的大增，公司整体营收攀上45.28亿元的巅峰，其中37.4亿元由手机业务贡献。这一年，公司亏损4600万元(经调整)，是有公开数据以来最接近于盈利的一年。

这年的年报中，公司表示将在2018年侧重于价格较高的T、V系列手机，并推出两款机型，同时要强势进军与美相关的智能硬件领域。

而这年，公司手机业务却遭遇雪崩式下滑，收入仅有18.4亿元，全年仅推出T9一款新机型，全年售出手机72.2万部，上年同期为157.5万部。

进军美妆电商是美图商业化的又一重大尝试，但仅在试水1年之后，就决定假手于人。

公司在2017年11月推出了美妆电商APP——美图美妆，其以拥有AI测肤黑科技为噱头。2018年11月，公司决定终止电商业务，将美图美妆的运营和业务管理交给寺库(SECO.US)。

数据显示，2018年，美图录得净亏损12亿元，其中手机和电商业务分别亏损5亿元和2亿元。

用户正在减少

美图自2016年在香港上市以来，被外界问得最多的问题是——业务模式是什么?此次，出让手机和电商业务后，短期内这一问题恐怕更为突出。

2018年，十岁的美图宣布其全新的“美和社交”战略，新战略的最关键一步，就是将美图秀秀从一款影像工具应用进化为社交平台。

公司认为，该战略可增加互联网产品用户粘性，提高互联网业务变现潜力。硬件和电商业务的出让，正是在为平台战略腾出资源和空间。

一个背景是，在手机业务下滑的同时，公司互联网业务收入正逐步上升。

2017年1月，公司互联网业务收入总额达到2790万元，比2016年上半年该业务的月均收入增长了481%，为此，公司专门发布公告，认为该数字代表了公司在手机业务之外商业化的又一里程碑。互联网业务收入的增长，得益于美拍虚拟道具、品牌广告收入等的增加。

2017年全年公司互联网业务收入7.87亿元，同比增长652.2%;2018年，该业务收入9.48亿元，增速明显放缓。

对于一家互联网公司来说，短期能否盈利或许并不是最更要的，用户的流失则是致命的。

美图，正处在这一最重要的关口。

2014年2月，对美图来说意义非凡，产品月活跃用户总数突破1亿。此后，该指标节节攀升。

2016年，公司月活跃用户总数达到巅峰4.5亿，随后两年连续下降，分别下降7.6%和19.9%。2018年，这一数据为3.32亿。

在公司主打的美图秀秀、美颜相机、美拍等3款主要应用中，美颜相机和美拍的月活跃用户数正在大幅下降，其中美拍2018年月活跃用户数同比下降超过60%，仅有3894万;美颜相机2017年和2018年分别同比下降23.0%和18.2%。

作为公司核心的美图秀秀，月活跃用户增速明显放缓几近停滞，2017年和2018年分别同比增长14.8%和0.3%。